知常容: 格力“五百亿隐藏利润”的真相 $格力电器(SZ000651)$ 近日有雪球文章,提出疑问格力账上有大量的“其他流动负债”,$其中最主要的是“销售返利”…

格力电器(SZ000 0651)

又的雪球文字,成绩:GRE上寂静大方的的流淌债务。,内幕最重要的是推销数目。,以为这一科目眼前累计额已超越500亿,年纪由于营业有利的50%由于,这很不有理。。并揣测这是多提的本钱。,隐藏利润。这是单独彻底的使恶化。。计算报表的谨慎做研究,偶然真的很可惜。,最好不要完整看使报到。。以下屡次地是本课题的基本图案。伸开对会计学霍姆斯的探险。

  率先,使报到要与现实的相结合。,要找到犯罪行为,问百度,找寻格力批发公司,信头成功创造的事:1400亿后推销:看一眼格力健康状况如何卡在批发公司随身,详细读书。左右格力执意这么卖的。最初成本850元,惯例零售价1000元模子,董明洙的商业模式举行就职典礼:出厂价1200元, 1000元零售价,400元数目。相貌利润从150元扩张到200元。,为了批发公司的使参与,对商行不顺。除非,在很的办法由很的董明洙小姐特指谎言。,隐藏邪念,400元数目除非大有文字。这400元数目是走完作业才干创造,这项作业包罗每年扩张20%。,前进也扩张了20%。400元还没赎回,这是商品的又来。,复杂说,400元数目,除非走完放映外,额定2400元,只付2000元。成功创造的事健康状况如何?批发公司的利润不克不及完整加强。,你必需为格力赚钱。,滔滔不绝地扩张推销,酬谢不息地不见得生长现钞。利润仅仅是挂在毛驴后面的小圆萝卜。。Tung小姐对思考的贪得无厌的真的是三点。,高人。

  下一篇深入地,会计学的三种方式,持有受试者环停止营业。有临到过来的龙,有脉搏。率先比较地营业有利和营业有利的现钞有利。,应收账户票据和应收账户记入贷方更动的摘要。2015除外,营业有利急剧降落,(估价的作业也被装束),主要地数年,事情有利的很大偏微商是退货。。无现钞有利,应收账户记入贷方不扩张。然而,厂子的价钱也下跌了。,清空营业有利。瞬间项,比较地现钞推销和推销费用的两个科目。,你也可以显示证据很多推销费用都争辩现钞有利。,这是利润的回归。第三项,格力的债务率高达70%,将近极点,除非检验上有很多现钞,近一无数元人民币。事实上的是在下游地的压力,在下游地商行占半载。在下游地两压,包罗前进,返利。这事实上的是批发公司对新基金的不息入伙。,变为董明洙打算的重资产。

    决赛,断定成功创造的事,批发公司的利润是不可取的。,定期检修和保存新的暂代他人职务资产,因而数目扩张到如今的600亿。,将近营业有利60%,将近格力的总资产40%,超越20%的公司净资产。这么是什么过分的银行票据强迫征兵呢?,只不外单独过分的掠取机具。公司只依赖批发商把整个利润入伙于Y。,在运作。股息也由庄家来做。。犯罪行为于此怪异。

  说些参加网络闲聊,打扮也有类推的打折。,不外少很多,相貌正常的。与此同时,柴纳的汽车制造业事实上的也在生长这一功能。,价钱倒挂它早已变为一种遍及景象。,零售价小于出厂价,想赚钱,必要更多的商品,入伙新资产,抓住商行的数目。中游商行大方的推销他们的引起。,压在下游地,吃在下游地,它早已变为一种遍及景象。,一旦去市场买东西转向逼近的,自然,批发公司是最先交运的,不走完作业,有先行词罪魁祸首?除非也许批发公司死了,下单独找寻新韭黃的挥手指引在哪里?。生态圈,不克不及一家独大。我希望的东西我的烦扰公正的件好事。

             知常容,孤独第三方评价入伙做研究生,欢送发生大众号。

格力电器(000651)回归剖析使报到   单位 亿

日期2016年9月2015年12月2014年12月2013年12月2012年12月2011年12月2010年12月

一、营业有利              824 977 1378 1186 993 832 604

推销商品、收到保养的现钞550 1109 855 702 701 528 359

增加:运营本钱543 660 880 804 732 681 474

经纪本钱率

推销本钱141 155 289 225 146 81 84

推销费用率

支予以事情使焦虑参与的停止现钞71 104 137 109 70 16 28

停止流淌债务(最好的数目)620 550 502 320 162 98 104

停止流淌债务增量70 48 182 158 63 -5 104

应收账户票据274 149 505 463 343 337 221

应收账户记入贷方35 29 27 18 15 12 12

前进117 76 64 120 166 198 120

二、营业利润129 135 161 123 80 45 27

三、总利润135 149 168 129 88 63 51

归属于总公司持有者的净赚112 125 142 109 74 52 43

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