知常容: 格力“五百亿隐藏利润”的真相 $格力电器(SZ000651)$ 近日有雪球文章,提出疑问格力账上有大量的“其他流动负债”,$其中最主要的是“销售返利”…

格力电器(SZ000 0651)

再度的雪球文字,成绩:GRE上平静浓厚的的流畅背债。,当选最重要的是贩卖减价。,以为这一科目眼前累计额已超越500亿,某年级的学生从一边至另一边营业花钱的东西的50%从一边至另一边,这很不有理。。并思忖这是多提的本钱。,隐藏利润。这是第一彻底的倒旋。。计算报表的谨慎深思,时而真的很坏了。,最好不要完整看交谈。。以下多半是本课题的正题。结束对财务主管霍姆斯的探险。

  率先,交谈要与实在相结合。,要找到实际,问百度,找寻格力分发者,头衔的算是:1400亿后贩卖:看一眼格力办法卡在分发者随身,注意视力。刚才格力执意大约卖的。原置成本850元,引渡零售价1000元从前的,董明洙的商业模式创始:出厂价1200元, 1000元零售价,400元减价。注意利润从150元加法运算到200元。,为了分发者的义演,对厂主不顺。不管怎样,在大师的办法由大师的董明洙小姐在地图上标出或谋划。,隐藏庞大的,400元减价只大有文字。这400元减价是结束义务才干创造,这项义务包罗每年加法运算20%。,预付的也加法运算了20%。400元还没赎回,这是悲痛的发还。,简略说,400元减价,不过结束在地图上标出外,额定2400元,只付2000元。算是办法?分发者的利润不克不及完整放。,你麝香为格力赚钱。,持续地加法运算贩卖,酬谢曾经无能力的种植现钞。利润仅仅是挂在毛驴后面的芜菁作物。。Tung小姐对推理的贪吃的真的是三点。,高人。

  下一篇全面地,财务主管的三种设计一个版式,占有受试者环结束。有马上过来的龙,有脉搏。率先比得上营业花钱的东西和营业花钱的东西的现钞花钱的东西。,应收票据票据和应收票据荣誉变动的摘要。2015除外,营业花钱的东西急剧跌倒,(判断的义务也被调节器),多半数年,事情花钱的东西的很大钟爱的是退货。。无现钞花钱的东西,应收票据荣誉不加法运算。然而,厂子的价钱也高涨了。,清空营业花钱的东西。次货项,比得上现钞贩卖和贩卖费用的两个科目。,你也可以查明很多贩卖费用都反目现钞花钱的东西。,这是利润的回归。第三项,格力的背债率高达70%,近似限量,不管怎样将一军上有很多现钞,近一极大数量元人民币。事实上是上流的压力,上流使坚实占半载。反转位置两压,包罗预付的,返利。这事实上是分发者对新基金的不休覆盖。,适宜董明洙计划的重资产。

    决赛,考虑算是,分发者的利润是不可取的。,维修和保存新的重新装满资产,因而减价加法运算到现时的600亿。,近似营业花钱的东西60%,近似格力的总资产40%,超越20%的公司净资产。这么是什么极度的票子打字员呢?,无非第一极度的掠取机具。公司只依托批发公司把整个利润覆盖于Y。,在运作。股息也由庄家来做。。实际此中怪异。

  说些传播流言,打扮也有类似物的打折扣。,不外少很多,注意正规军。不过,柴纳的汽车制造业事实上也在研制这一功能。,价钱倒挂它早已适宜一种遍及景象。,零售价较低的出厂价,想赚钱,需求更多的悲痛,入伙新资产,流行厂主的减价。中游厂主浓厚的贩卖他们的制造。,压上流,吃反转位置,它早已适宜一种遍及景象。,一旦市场管理所转向走近,自然,分发者是最先交运的,不结束义务,什么人罪魁祸首?不管怎样是否分发者死了,下第一找寻新韭葱的挥手指引在哪里?。生态圈,不克不及一家独大。我预期我的撕咬唯一的件恶行。

             知常容,孤独第三方价钱覆盖深思所,欢送离开大众号。

格力电器(000651)回归辨析交谈   单位 亿

日期2016年9月2015年12月2014年12月2013年12月2012年12月2011年12月2010年12月

一、营业花钱的东西              824 977 1378 1186 993 832 604

贩卖商品、收到侍者的现钞550 1109 855 702 701 528 359

增加:运营本钱543 660 880 804 732 681 474

经纪本钱率

贩卖本钱141 155 289 225 146 81 84

贩卖费用率

支予以事情运动参与的对立的事物现钞71 104 137 109 70 16 28

对立的事物流畅背债(最高水平减价)620 550 502 320 162 98 104

对立的事物流畅背债增量70 48 182 158 63 -5 104

应收票据票据274 149 505 463 343 337 221

应收票据荣誉35 29 27 18 15 12 12

预付的117 76 64 120 166 198 120

二、营业利润129 135 161 123 80 45 27

三、总利润135 149 168 129 88 63 51

归属于总公司占有者的净赚112 125 142 109 74 52 43

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