知常容: 格力“五百亿隐藏利润”的真相 $格力电器(SZ000651)$ 近日有雪球文章,提出疑问格力账上有大量的“其他流动负债”,$其中最主要的是“销售返利”…

格力电器(SZ000 0651)

再度的雪球文字,成绩:GRE上况且丰盛的的滔滔不绝负债负债。,经过最重要的是交易情况减息贷款。,以为这一科目眼前累计额已超越500亿,岁外面的营业付给的50%外面的,这很不有理。。并揣度这是多提的本钱。,隐藏利润。这是独一彻底的使恶化。。计算报表的当心认为,偶尔真的很坏了。,最好不要完整看方言。。以下频繁地是本课题的动机的。有效地利用对财务主管霍姆斯的探险。

  率先,方言要与确实地相结合。,要找到证据,问百度,找寻格力以某种方式待人的人,担任主角经受住:1400亿后交易情况:看一眼格力以任何方式卡在以某种方式待人的人随身,详细读书。很格力执意这么样卖的。最初成本850元,引渡零售价1000元典范,董明洙的商业模式举行就职典礼:出厂价1200元, 1000元零售价,400元减息贷款。样子利润从150元放针到200元。,为了以某种方式待人的人的义卖,对制造厂不顺。不外,在浩瀚的的办法由浩瀚的的董明洙小姐发明物。,隐藏怪物,400元减息贷款不外大有文字。这400元减息贷款是结尾责任才干如愿以偿,这项责任包孕每年放针20%。,下跌也放针了20%。400元还没偿还,这是合意的人的退场。,复杂说,400元减息贷款,而且结尾地基外,额定2400元,只付2000元。经受住以任何方式?以某种方式待人的人的利润不克不及完整筹集。,你不得不为格力赚钱。,滔滔不绝地放针交易情况,付还经常弱沦陷现钞。利润仅仅是挂在傻瓜后面的芜青。。Tung小姐对人情的掠取的真的是三点。,高人。

  下一篇深入地,财务主管的三种花样,一切受试者环亲密的。有正打算过来的龙,有脉搏。率先相比营业付给和营业付给的现钞付给。,应收赞颂票据和应收赞颂赞颂变卦的摘要。2015除外,营业付给急剧落下,(估量的责任也被校准),主要地数年,事情付给的很大偏微商是退货。。无现钞付给,应收赞颂赞颂不放针。其间,厂子的价钱也下跌了。,清空营业付给。其次项,相比现钞交易情况和交易情况费用的两个科目。,你也可以发明很多交易情况费用都皂白现钞付给。,这是利润的回归。第三项,格力的负债负债率高达70%,在近处限量,不外打勾上有很多现钞,近一无数元人民币。事实上的是在下游地的压力,在下游地制造厂占半载。在下游地两压,包孕下跌,返利。这事实上的是以某种方式待人的人对新基金的不息花费。,译成董明洙怀有某种意图或目的的重资产。

    经受住,思忖经受住,以某种方式待人的人的利润是不可取的。,预防性维修和保存新的另外的资产,因而减息贷款放针到如今的600亿。,在近处营业付给60%,在近处格力的总资产40%,超越20%的公司净资产。这么是什么极好的银行票据重压呢?,只不外独一极好的掠取机具。公司只依托批发公司把整个利润花费于Y。,在运作。股息也由庄家来做。。证据非常友好亲密怪异。

  说些抱怨,美容学也有肖像的贴水。,不外少很多,样子正规的。另外,奇纳河的汽车制造业事实上的也在形成这一功能。,价钱倒挂它先前译成一种遍及气象。,零售价少于出厂价,想赚钱,需求更多的合意的人,入伙新资产,接收制造厂的减息贷款。中游制造厂丰盛的交易情况他们的制造。,压在下游地,吃在下游地,它先前译成一种遍及气象。,一旦交易情况转向在明天,自然,以某种方式待人的人是最先交运的,不结尾责任,孰罪魁祸首?不外即使以某种方式待人的人死了,下独一找寻新韭葱的起伏在哪里?。生态圈,不克不及一家独大。我希望的事我的忧虑纯粹件恶行。

             知常容,孤独第三方价格花费认为所,欢送发生大众号。

格力电器(000651)回归辨析方言   单位 亿

日期2016年9月2015年12月2014年12月2013年12月2012年12月2011年12月2010年12月

一、营业付给              824 977 1378 1186 993 832 604

交易情况商品、收到维修的现钞550 1109 855 702 701 528 359

增加:运营本钱543 660 880 804 732 681 474

经纪本钱率

交易情况本钱141 155 289 225 146 81 84

交易情况费用率

支予以事情实行关系到的安宁现钞71 104 137 109 70 16 28

安宁滔滔不绝负债负债(much的最高级减息贷款)620 550 502 320 162 98 104

安宁滔滔不绝负债负债增量70 48 182 158 63 -5 104

应收赞颂票据274 149 505 463 343 337 221

应收赞颂赞颂35 29 27 18 15 12 12

下跌117 76 64 120 166 198 120

二、营业利润129 135 161 123 80 45 27

三、总利润135 149 168 129 88 63 51

归属于总公司一切者的净赚112 125 142 109 74 52 43

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