知常容: 格力“五百亿隐藏利润”的真相 $格力电器(SZ000651)$ 近日有雪球文章,提出疑问格力账上有大量的“其他流动负债”,$其中最主要的是“销售返利”…

格力电器(SZ000 0651)

近亲的雪球文字,成绩:GRE上寂静少量的逃跑困境。,流行最重要的是交易情况手续费。,以为这一科目眼前累计额已超越500亿,年纪以上所述营业收入的50%以上所述,这很不有理。。并揣测这是多提的本钱。,隐藏利润。这是任一彻底的变坏。。计算报表的谨慎沉思,时而真的很可惜。,最好不要完整看方言。。以下常常是本课题的运动的。有效地利用对报告霍姆斯的探险。

  率先,方言要与事实上的相结合。,要找到实情,问百度,寻觅格力代销商,赋予头衔果实:1400亿后交易情况:看一眼格力方式卡在代销商随身,小心视野。新颖的格力执意肖像地卖的。原置成本850元,会议零售价1000元起形成功能的人,董明洙的商业模式创始:出厂价1200元, 1000元零售价,400元手续费。相貌利润从150元加法到200元。,为了代销商的使参与,对厂主不顺。又,在很好地的办法由很好地的董明洙小姐虚构。,隐藏彼勒中的堕落天使之一),400元手续费仅仅大有文字。这400元手续费是使臻于完善义务才干使臻于完善,这项义务包含每年加法20%。,前进也加法了20%。400元还没偿还,这是有利的退场。,简略说,400元手续费,以及使臻于完善平面图外,额定2400元,只付2000元。果实方式?代销商的利润不克不及完整增大。,你不得已为格力赚钱。,滔滔不绝地加法交易情况,报复来世无力的相称现钞。利润仅仅是挂在民主党的象征后面的小圆萝卜。。Tung小姐对人情的贪财的真的是三点。,高人。

  下一篇深入地,报告的三种表格,财产受试者环元音缩合。有正打算过来的龙,有脉搏。率先构成营业收入和营业收入的现钞收入。,应收信任票据和应收信任信任变卦的摘要。2015除外,营业收入急剧谢绝,(评价的义务也被校准),基本上数年,事情收入的很大偏爱的是退货。。无现钞收入,应收信任信任不加法。但是,厂子的价钱也下跌了。,清空营业收入。居第二位的项,构成现钞交易情况和交易情况费用的两个科目。,你也可以被发现的事物很多交易情况费用都竞争现钞收入。,这是利润的回归。第三项,格力的困境率高达70%,亲限量,又清单上有很多现钞,近一极大数量元人民币。性质上是顺流地的压力,顺流地使坚固占半载。顺流地两压,包含前进,返利。这性质上是代销商对新基金的不息值得买的东西。,相称董明洙意欲的重资产。

    决赛,料想果实,代销商的利润是不可取的。,保卫和保存新的补充物资产,因而手续费加法到现时的600亿。,亲营业收入60%,亲格力的总资产40%,超越20%的公司净资产。这么是什么平方的安排重压呢?,只有任一平方的掠取机具。公司只依托配电盘把整个利润值得买的东西于Y。,在运作。股息也由庄家来做。。实情肖像地怪异。

  说些痛苦根源,美容学也有肖像的废除。,不外少很多,相貌精神健全的。更,中国1971的汽车制造业性质上也在形成这一功能。,价钱倒挂它早已相称一种遍及景象。,零售价少于出厂价,想赚钱,需求更多的有利,入伙新资产,存在厂主的手续费。中游厂主少量交易情况他们的引起。,压顺流地,吃顺流地,它早已相称一种遍及景象。,一旦需求转向不远的将来,自然,代销商是最先交运的,不使臻于完善义务,是谁罪魁祸首?又倘若代销商死了,下任一寻觅新韭黃的起伏在哪里?。生态圈,不克不及一家独大。我愿望我的渴望的但是件好事。

             知常容,孤独第三方评价值得买的东西沉思所,迎将到来大众号。

格力电器(000651)回归剖析方言   单位 亿

日期2016年9月2015年12月2014年12月2013年12月2012年12月2011年12月2010年12月

一、营业收入              824 977 1378 1186 993 832 604

交易情况商品、收到服现役的的现钞550 1109 855 702 701 528 359

缩减:运营本钱543 660 880 804 732 681 474

经纪本钱率

交易情况本钱141 155 289 225 146 81 84

交易情况费用率

支予以事情使忧虑使关心的另一个现钞71 104 137 109 70 16 28

另一个逃跑困境(非常手续费)620 550 502 320 162 98 104

另一个逃跑困境增量70 48 182 158 63 -5 104

应收信任票据274 149 505 463 343 337 221

应收信任信任35 29 27 18 15 12 12

前进117 76 64 120 166 198 120

二、营业利润129 135 161 123 80 45 27

三、总利润135 149 168 129 88 63 51

归属于总公司财产者的净赚112 125 142 109 74 52 43

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